US-Notenbank erhöht Leitzins erstmals seit 2023

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Image: Spiegel De

Die US-Notenbank Federal Reserve hat den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf eine Spanne von 3,75 bis 4,00 Prozent erhöht. Dies ist die erste Zinserhöhung seit Juli 2023 und erfolgt vor dem Hintergrund anhaltend hoher Inflationsraten, die durch den Iran-Krieg zusätzlich befeuert werden. Der Schritt stellt eine Abkehr von der Politik ihres Vorgängers Jerome Powell dar und könnte zu einem Konflikt mit US-Präsident Donald Trump führen, der sich wiederholt für niedrigere Zinsen ausgesprochen hatte. Fed-Chef Kevin Warsh betonte, die Entscheidung sei notwendig, um die Preisstabilität zu gewährleisten und die Glaubwürdigkeit der Notenbank zu wahren. Die Europäische Zentralbank hatte bereits vor einer Woche ihren Leitzins erhöht.

Warsh scheint mit der Zinserhöhung sowohl Kritiker, die ihm eine zu langsame Reaktion auf die Inflation vorwarfen, als auch Skeptiker, die eine mögliche politische Einflussnahme durch Trump befürchteten, zu besänftigen. Die Inflationsrate in den USA lag im Juli bei 3,4 Prozent, und die Kerninflation bei 2,4 Prozent. Warsh hatte Ende August bereits signalisiert, dass die Fed bei anhaltend hoher Inflation handeln werde.

Einige Experten erwarten, dass die Fed ihre Geldpolitik in den kommenden Monaten weiter straffen wird, während andere eine kurzfristige Pause erwarten. Die Entscheidung der Fed wurde überwiegend erwartet, da die wirtschaftlichen Daten auf eine robuste Konjunktur hindeuten, die höhere Zinsen verkraften könnte. Trump reagierte mit Unverständnis auf die Entscheidung und forderte niedrigere Zinsen.

Wo sie sich unterscheiden

Die *Süddeutsche Zeitung* betonte die politische Dimension der Entscheidung und stellte die Frage, ob Warsh den Rubikon überschritten habe, indem er gegen Trumps Willen handelte.
Die *Handelsblatt* hob hervor, dass die Entscheidung einstimmig getroffen wurde, was Warsh bei der Verteidigung des Schrittes gegenüber der Politik helfen sollte.
Der *Deutschlandfunk* wies darauf hin, dass die Entscheidung auch Auswirkungen auf die Energiepreise haben könnte, da höhere Zinsen tendenziell die Ölpreise senken.
Die *NZZ* betonte, dass die Finanzmärkte auf diesen Zinsschritt gehofft hatten und dass Warsh damit eine Trendwende eingeleitet habe.

Was noch nicht bekannt ist

Es ist unklar, ob die Fed ihre Geldpolitik in den kommenden Monaten weiter straffen wird.
Es ist nicht bekannt, wie sich die Zinserhöhung langfristig auf die US-Wirtschaft auswirken wird.

Hintergrund

Die US-Notenbank Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten, zuständig für die Geld- und Kreditpolitik [background knowledge]. Jerome Powell war zuvor Fed-Chef, bevor Kevin Warsh ihn ablöste [Fact Refinery, 2023-08-31]. Im Juli 2023 betrug die Inflationsrate in den USA 3,4 Prozent und die Kerninflation 2,4 Prozent [Fact Refinery, 2023-08-31]. Die Europäische Zentralbank erhöhte ihren Leitzins bereits eine Woche vor der Entscheidung der Fed [Fact Refinery, 2023-08-31].

Unsere Einschätzung

Our reading is that Kevin Warsh navigates a difficult position, attempting to establish the Fed’s independence from political pressure while simultaneously addressing persistent inflation. The unanimous decision suggests an effort to present a united front against potential criticism from President Trump. We believe Warsh is attempting to signal both a commitment to price stability and a willingness to act despite political headwinds.

Worauf zu achten ist

Die nächsten geldpolitischen Entscheidungen der Fed, um festzustellen, ob die Straffung der Geldpolitik fortgesetzt wird [Federal Reserve Website].
Die Reaktion der Finanzmärkte auf die Zinserhöhung, insbesondere die Entwicklung der Ölpreise [Finanznachrichtenagenturen].
Die öffentliche Reaktion von Präsident Trump auf die Entscheidung und mögliche politische Konsequenzen [US-Nachrichtenmedien].

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