La economía de EE. UU. creció a una tasa anualizada del 3,4% en el tercer trimestre, superando las expectativas de los economistas del 3,2%, mientras que la inflación se aceleró hasta el 3,6% en septiembre, según datos del Departamento de Comercio publicados el jueves. El crecimiento se atribuye a la resiliencia del gasto de los consumidores y al aumento de la inversión, particularmente en inteligencia artificial, compensando el impacto del alza de los precios del petróleo. El ritmo de expansión está por encima de la tasa de crecimiento no inflacionaria estimada por la Reserva Federal, que es de alrededor del 2%.
El índice de precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE), la medida de inflación preferida de la Fed, mostró un aumento del 0,5% en septiembre, elevando la tasa anual al 3,6%, frente al 3,4% de agosto. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, subió al 3,1%. El Índice de Precios al Consumidor también indicó un aumento de la inflación, con la tasa anual subiendo del 3,4% al 3,7% en septiembre. A pesar de esto, la Reserva Federal mantuvo su tasa de interés de referencia en el rango del 3,75%-4%, citando un ritmo económico sólido y reconociendo que la inflación "permanece elevada". Los economistas anticipan un posible aumento de las tasas en diciembre.
El gasto de los consumidores aumentó un 3,8% en el trimestre de julio-septiembre, manteniendo el mismo ritmo que en el segundo trimestre. La inversión privada bruta nacional aumentó un 19,4%, impulsada por un incremento del 20,9% en el gasto en equipos y un aumento del 8,4% en productos de propiedad intelectual. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se mantuvieron bajas, descendiendo ligeramente a 194,000 para la semana que terminó el 24 de octubre, niveles cercanos a los no vistos desde finales de la década de 1960. Algunos economistas advierten que el fuerte crecimiento del PIB podría no reflejar plenamente la salud de la economía, dada la creciente dominancia del gasto relacionado con la IA y los riesgos potenciales asociados con el endeudamiento de las empresas tecnológicas para tales proyectos. Los inversores se centran en los costos de los proyectos de IA a largo plazo, cuyos rendimientos son inciertos.
Fuentes de izquierda y centro enfatizan la persistente alta inflación a pesar del crecimiento económico, mientras señalan el enfoque cauteloso de la Fed. Ningún medio de derecha informó sobre esta noticia.
Nuestra lectura es que la economía de EE. UU. presenta un panorama mixto. El crecimiento supera las expectativas, pero ocurre junto con una inflación acelerada, lo que sugiere una trayectoria potencialmente insostenible. La decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas a pesar de la creciente inflación indica una priorización del mantenimiento del impulso económico, incluso a riesgo de mayores aumentos de precios. La divergencia en la cobertura, con fuentes de izquierda/centro enfocándose en la inflación y la ausencia de fuentes de derecha, resalta un encuadre partidista de estos indicadores económicos.
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