CVS Health plant, sein Drogeriegeschäft bis zum ersten Halbjahr 2028 von den Versicherungs- und Pharmacy-Benefits-Sparten zu trennen und damit die Übernahme von Aetna aus dem Jahr 2018 rückgängig zu machen. Die Entscheidung, die nach einer strategischen Überprüfung getroffen wurde, wird zwei börsennotierte Unternehmen schaffen: eines, das die Versicherungen, den Pharmacy-Benefits-Manager (PBM) Caremark sowie Primär- und Hauspflegeleistungen umfasst, und ein weiteres, das aus etwa 9.000 Einzelhandelsapotheken unter der Marke CVS Pharmacy besteht. CEO David Joyner beschrieb die Aufspaltung als eine Entscheidung, die „aus einer Position der Stärke“ getroffen wurde, und verwies auf die Erholung des Medicare-Geschäfts von Aetna sowie die solide Performance der Einzelhandelsapotheken, trotz eines jüngsten Kurssturzes der CVS-Aktien um 11 % nach der Ankündigung. Im Jahr 2025 erwirtschaftete das Apothekengeschäft einen Umsatz von 37,66 Milliarden US-Dollar, während die Versicherungseinheit einen Umsatz von 36,29 Milliarden US-Dollar verbuchte und die Gesundheitsdienste 51,24 Milliarden US-Dollar generierten. Der Gesamtumsatz stieg im dritten Quartal auf 108,40 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch das Wachstum bei den Gesundheitsleistungen und -diensten, obwohl die Einnahmen aus Apothekenleistungen im Jahresvergleich zurückgingen. Im Rahmen dieses Turnarounds strebt das Unternehmen Kostensenkungen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar, Filialschließungen und Führungswechsel an. Joyner wird das Versicherungs- und PBM-Unternehmen leiten, das den Namen CVS Health behält, während Prem Shah, derzeit Group President von CVS Health, das neue Unternehmen CVS Pharmacy führen wird. Der Schritt baut das vertikal integrierte Gesundheitsmodell ab, das CVS seit zwei Jahrzehnten verfolgt.
CVS wird seinen Versicherer und PBM mit dem Primärversorgungsunternehmen Oak Street Health, dem Hausbesuch-Anbieter Signify Health und seinem Geschäft für Spezialmedikamente zusammenführen. Laut CVS soll die Aufspaltung es beiden Unternehmen ermöglichen, sich auf ihre jeweiligen Kernbereiche zu konzentrieren.
Unterschiede in der Berichterstattung
• CNBC betonte den 11-prozentigen Rückgang der CVS-Aktien nach der Ankündigung, während die New York Times die unmittelbare Marktreaktion nicht hervorhob.
• CNBC detaillierte den aggressiven Turnaround-Plan unter CEO David Joyner, einschließlich spezifischer Kostensenkungsmaßnahmen und Führungswechsel, während die New York Times einen breiteren Überblick über die Restrukturierung gab.
• Die New York Times stellte die Aufspaltung als Ende der Ära von „größer ist besser“ bei CVS dar, eine Charakterisierung, die im CNBC-Bericht nicht vorkommt.
Unserer Einschätzung nach versucht CVS Health, sich nach einer Phase ambitionierter Integration neu zu positionieren und erkennt dabei die Marktskepsis an, die durch den jüngsten Kursrückgang signalisiert wurde. Das Unternehmen scheint der unabhängigen Performance seiner Versicherungs-/PBM- und Einzelhandelsapotheken-Sparten Vorrang einzuräumen, was auf die Überzeugung hindeutet, dass diese Segmente unabhängig wertvoller wären. Die Betonung von „Stärke“ und Kostensenkungen deutet auf den Wunsch hin, die Investoren trotz der massiven Restrukturierung zu beruhigen.
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